来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，光大保德信基金管理有限公司发布了光大保德信汇佳混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额减少、净资产下滑以及净利润亏损等挑战。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与净值表现
光大保德信汇佳混合A类份额本期利润为-40,503.76元，加权平均基金份额本期利润为-0.0047元，本期加权平均净值利润率为-0.48%，本期基金份额净值增长率为-0.17%；C类份额本期利润为-78,146.11元，加权平均基金份额本期利润为-0.0604元，本期加权平均净值利润率为-6.33%，本期基金份额净值增长率为-0.98%。与2023年相比，A类份额本期利润亏损幅度有所收窄，C类份额亏损幅度扩大。
| 指标 | 光大保德信汇佳混合A | 光大保德信汇佳混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | -40,503.76 | -78,146.11 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0047 | -0.0604 |
| 本期加权平均净值利润率 | -0.48% | -6.33% |
| 本期基金份额净值增长率 | -0.17% | -0.98% |
资产净值与份额净值
截至2024年末，光大保德信汇佳混合A类份额期末基金资产净值为7,551,303.21元，期末基金份额净值为0.9654元；C类份额期末基金资产净值为1,474,202.46元，期末基金份额净值为0.9478元。与2023年末相比，A类份额资产净值下降11.90%，C类份额资产净值增长67.12%。
| 指标 | 光大保德信汇佳混合A | 光大保德信汇佳混合C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 7,551,303.21 | 1,474,202.46 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9654 | 0.9478 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，光大保德信汇佳混合A类份额净值增长率为-0.17%，业绩比较基准收益率为14.53%，差距达-14.70%；C类份额净值增长率为-0.98%，业绩比较基准收益率为14.53%，差距达-15.51%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为-3.46%，业绩比较基准收益率为-1.03%，差距为-2.43%；C类份额净值增长率为-5.22%，业绩比较基准收益率为-1.03%，差距为-4.19%。
| 阶段 | 光大保德信汇佳混合A | 光大保德信汇佳混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | -0.17% | 14.53% | -14.70% | -0.98% | 14.53% | -15.51% |
| 自基金合同生效起至今 | -3.46% | -1.03% | -2.43% | -5.22% | -1.03% | -4.19% |
净值增长率波动
从过去三年数据来看，该基金净值增长率波动较大，2022年7月28日（基金合同生效日）至2022年12月31日，A类份额净值增长率为7.70%，2023年A类份额净值增长率为-10.21%，2024年A类份额净值增长率为-0.17%。
投资策略与业绩表现：权益投资拖累业绩
投资策略
基金在权益投资方面，以大盘及中盘股配置为主，并在消费、医药、通信及其他稳增长板块做了主要的配置，并在选股方面，对权益估值保持较高的要求，继续为基金追求稳健的收益目标。
业绩表现归因
报告期内，国内经济运行稳中有进，但基金业绩未能跟上业绩比较基准。主要原因可能是权益投资组合未能充分把握市场机会，尽管在一些板块进行了配置，但可能由于行业选择或个股表现不佳，导致整体收益欠佳。例如，2024年股票投资收益为-458,503.13元，对整体业绩产生了拖累。
市场展望：经济向好，关注成长型行业
管理人认为2025年中国经济将延续复苏态势，经济增长质量还将进一步提高，投资将继续发挥关键作用，一批以先进科技和新消费方式引领的成长型行业和企业有望进一步增强经济发展动能。消费品、工业品价格全年将呈现温和回升，积极的宏观政策也将与企业部门利润、居民部门收入、宏观经济量价实现更加良性的循环。这意味着基金未来可能会加大对成长型行业的配置力度，以提升业绩表现。
费用分析：管理费用略有下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为115,773.85元，较2023年的176,556.91元下降了34.42%。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 115,773.85 | -34.42% |
| 2023年 | 176,556.91 | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为19,295.64元，较2023年的29,426.16元下降了34.42%。2023年8月28日前，基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提；自2023年8月28日起，基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 19,295.64 | -34.42% |
| 2023年 | 29,426.16 | - |
交易与投资分析：股票交易活跃，收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益为-458,503.13元，而2023年为2,250,213.86元，同比大幅下降。买入股票的成本（成交）总额为73,626,415.50元，卖出股票的收入（成交）总额为74,358,033.70元，买卖股票差价收入为-458,503.13元，表明股票买卖操作未能实现正收益。
| 年份 | 股票投资收益（元） | 买入股票的成本（成交）总额（元） | 卖出股票的收入（成交）总额（元） | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -458,503.13 | 73,626,415.50 | 74,358,033.70 | -458,503.13 |
| 2023年 | 2,250,213.86 | - | - | 2,250,213.86 |
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过光大证券交易单元进行的股票成交金额为19,573,621.61元，占当期股票成交总额的13.23%，较2023年的44,887,959.81元下降了56.30%，占比也有所下降。期末应付光大证券佣金余额为15,659.03元，占当期佣金总量的18.33%。
| 年份 | 通过光大证券交易单元股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 | 期末应付光大证券佣金余额（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 19,573,621.61 | 13.23% | 15,659.03 | 18.33% |
| 2023年 | 44,887,959.81 | 29.82% | 35,910.40 | 35.23% |
持有人结构与份额变动：份额减少，个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为255户，其中A类份额持有人129户，户均持有60,633.90份；C类份额持有人126户，户均持有12,344.60份。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有全部份额。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 个人投资者持有份额 |
|---|---|---|---|---|
| 光大保德信汇佳混合A | 129 | 60,633.90 | 0.00 | 7,821,773.61 |
| 光大保德信汇佳混合C | 126 | 12,344.60 | 0.00 | 1,555,419.70 |
开放式基金份额变动
本报告期内，光大保德信汇佳混合A类份额总申购份额为1,166,333.79份，总赎回份额为2,220,085.43份，份额减少1,053,751.64份；C类份额总申购份额为1,404,490.25份，总赎回份额为770,704.63份，份额增加633,785.62份。整体来看，基金总份额减少419,966.02份，减少比例为4.29%。
| 项目 | 光大保德信汇佳混合A | 光大保德信汇佳混合C |
|---|---|---|
| 本报告期基金总申购份额（份） | 1,166,333.79 | 1,404,490.25 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 2,220,085.43 | 770,704.63 |
| 本报告期份额变动（份） | -1,053,751.64 | 633,785.62 |
风险提示
- 业绩风险：基金在过去一年中净值增长率为负，且跑输业绩比较基准，未来业绩提升存在不确定性。投资者应谨慎评估自身风险承受能力，考虑是否继续持有。
- 市场风险：尽管管理人对2025年市场持乐观态度，但宏观经济和证券市场仍存在不确定性，如经济复苏不及预期、政策调整等，可能影响基金的投资收益。
- 流动性风险：虽然报告期内未出现重大流动性风险，但基金份额的赎回可能导致资产变现压力，特别是在市场波动较大时，可能影响基金的正常运作。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
